寶雞鈦材大面積關停鈷價開始反彈 北航軟件工程碩士

2019-01-08  寶雞 大面積 關停 開始 反彈 
寶雞鈦材大面積關停鈷價開始反彈http://www.chem.hc360.com2018年09月05日10:17來源:國泰君安T|T

 慧聰化工網訊:鋁土礦短缺有望持續,關注后續催化;寶雞鈦材大面積關停,加工費有望提升;需求回暖,鈷價開始反彈。

 周期研判:寶雞鈦材大面積關停,鈷價開始反彈。海外夏休后需求逐步復蘇,高等級鈷價5個月來首次反彈,海外鈷市場詢價和成交變多,mb價格仍是電鈷定價中最重要的錨,指引意義重大。鋁土礦供應問題持續,山西河南受降雨、環保等因素影響,Q3以來持續緊張,四季度鋁土礦或將繼續上漲,推動鋁成本端上行。鈦材方面,寶雞當地政府在8月23日對寶雞地區不規范鈦材廠商斷水斷電,本周該地區部分廠家宣布上調鈦材價格5元/千克,觀察事件后續持續性。

 新能源產業鏈:夏休結束,鈷價反彈開啟。海外高等級鈷價反彈,國內電鈷價反彈至47.5萬元/噸。海外夏休后需求逐步復蘇,高等級鈷價5個月來首次反彈,海外鈷市場詢價和成交變多,mb價格仍是電鈷定價中最重要的錨,指引意義重大。未來一段時間需求逐月改善,國內企業補庫疊加剛果原材料出口收縮,反彈的基礎已經全面具備。鋰鹽方面,電池級碳酸鋰下跌至8.5萬/噸。

 鋁土礦供應問題持續,成本端上移。本周滬鋁上漲1.0%,山西河南受降雨、環保等因素影響,Q3以來持續緊張,四季度鋁土礦或將繼續上漲,推動鋁成本端上行。本周全球銅顯性庫存繼續下降2.35%,外盤價格下降2.0%。產業層面來看,全球銅降庫速度較快,但目前國內下游全面進入淡季,空調開工率開始下行,下半年國內冶煉端產量釋放仍然較大,產業層面不夠樂觀。全球在美國的一枝獨秀環境下,基本金屬需求預期持續惡化,導致目前宏觀邏輯壓制產業邏輯,金屬價格難以反轉。我們長期更看好看好通過自身產量增加實現業績增量的礦山公司。增持評級:紫金礦業、洛陽鉬業。

 寶雞鈦材大面積停產,關注鈦板塊。鉬精礦價格上漲3.2%至1915元/噸度高位,目前下游黑色系產業鏈繼續維持高景氣度,對鉬需求有所拉動。寶雞此次停產涉及95%加工商,關注后續持續度以及加工費反彈高度。此外,鉬、鎢、鍺、銦等小金屬經過長期價格低迷,全行業產能、庫存逐步出清,加之環保整頓超預期推進,供給受限,下游需求穩定增長,有望實現供需再平衡,價格逐步提升。受益:金鉬股份、云南鍺業、錫業股份等,增持:洛陽鉬業。同時關注金屬汽車零部件需求增長,受益標的:云海金屬、亞太科技、東睦股份等。

責任編輯:李美慧

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